因为价格上涨,将会引发供求基本面改变,加之获利多头“落袋为安”等,终会引发风险偏好改变,势必要求技术性回调。价格涨幅越大,这种风险偏好改变就越强。譬如3500元价位的螺纹钢与5000元价位相比较,其市场风险偏好肯定会有很大差异,当然会引发市场参与者投资行为的不同选择。随着今后钢材市场价位的持续扬升,逼近或站上5000元/吨价位后(螺纹钢主力合约价格),其后的价格回调压力将越来越大。
二是通胀预期升高有可能紧缩货币。新冠疫情爆发以来,世界主要 相继实施强力财政刺激政策和大规模货币宽松。譬如美国国会近批准1.9万亿经济刺激计划。 的强力刺激措施,并由于疫苗的普遍接种,当然会推动全球强劲复苏。为此,经济合作与发展组织(OECD)的 预测数据表明,今年全球经济预期增速将因此提高1个百分点,其中美国经济预期增速将由之前的3.2%提高至6.5%。高盛公司认为,预计美国经济今年增长7%左右,中国经济将增长8%,全球经济将再次呈现中美双引擎推动局面。
另一方面,上述措施在刺激经济增长的同时,也制造出了前所未有的通货膨胀压力。主要是印刷货币、财政赤字和债务剧增、居民购买力累积等。据有关资料,美联储已经为抗击疫情,刺激经济印刷了9万多亿美元。自2020年6月份起,美国货币供应量年化增速高达22%,创出历史 水平。牛津经济咨询公司称,美 庭已经积累了1.8万亿美元的超额储蓄。所有这些,都会推升未来通货膨胀,有观点甚至认为今后将会发生“超级通货膨胀”。现今世界范围内,从金属、矿石、煤炭、油气、半导体、食品,到航运等,都出现很大幅度的价格上涨。而经济过热和高通胀压力,势必迫使美联储等 央行收紧货币供应,甚至加息以降温经济,进而引发钢材市场行情大幅调整。
咸宁精诚钢铁销售是一家集生产与销售 耐候钢板产品的优质供应商。公司自成立以来始终坚持以“质量di yi、服务di yi、诚信经营、共谋发展”的经营理念,管理上坚持以人为本,服务上以客户为尊。我司拥有雄厚的技术开发力量、严格的产品质量检验、先进的设计标准、合理的配套结构、采用了世界上先进的生产工艺。咸宁精诚钢铁销售把产品质量作为企业生存的根本,把用户作为企业的上帝,与广大用户、四海宾朋互利合作,携手共进,共谋发展,共创光辉灿烂的明天!
在传统的“金三”期间,国内钢市呈现频繁震荡行情的本质是市场需求的释放速度弱于预期,由于之前的需求预期,市场对于“金三”需求的释放过于期待,但现实的表现却不尽如人意。同时由于产量实质性下降的预期又压制了原料端的市场价格,成本支撑力度的明显减弱,也给了钢市向下调整的空间和时间,与此同时,市场传言的下调出口退税的消息也再次打压着钢市的心。目前来看,国内钢市已经完成了从成本主导型向需求主导型的转变,市场也更加关注需求的成色到底如何,“金三”的需求表现基本上可以用“不如人意”来概括,其原因就在于国内新的经济增长目标的“合理性”定位所带来的强预期和慢现实的相互碰撞(大家可以参见笔者的兰格点评:新经济目标给“钢市”带来了什么?)。
那么“银四”的表现又将如何呢?今年开局以来,基建投资的恢复速度要明显的弱于市场预期,而房地产行业又受到政策的牵绊,作为传统钢市需求的两大支撑行业,对于市场的贡献有所减弱,而且释放的力度也有所不足,从今年的政府工作报告中,我们不难发现“合理性”的目标定位,使得市场的主要项目的资金来源有所受限,从而拖慢了国内钢市需求的释放速度。但近期财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元,这笔资金的下放将加快各地重点项目的推进速度,同时也要看到,由于今年专项债结构性的改变所带来的钢市需求结构变化。在关注需求变化的同时,也要随时关注唐山环保政策从严落地的“风向标”的作用。钢市“银四”的表现能否用“超出预期”来定义,让我们拭目以待吧!