国内重点城市16-25mm石油裂化管主流价格保持在3719元(吨价，下同)，均价较上个交易日下跌2元，较上周同期下跌12元，较上月同期下跌59元。降价，是昨天市场的“主旋律”；修正，是今天经销商的一致行为。早间，大户低位暂稳，高位补跌，中小公司参照昨天的低价报价，现货市场处于“跌而欲稳”的状态：库提资源中，中天少数规格螺纹钢基价3950元左右，黄海、镔鑫、新三洲、九江、鞍钢、西林、北台、新抚钢等高价回调，螺纹钢主流报价3820-3900元之间，盘螺挂4120-4150元/吨；厂提资源中，长达、新三洲产品基价3830-3850元，申特、永钢、中天和沙钢产螺纹钢基价挂3920-3950元，盘螺基价4160-4200元/吨。优质品趋向低位，合格品保持低价：抗震螺纹钢主流价格3800-3850元，盘螺挂在4090元/吨。大户跌得“迟疑”，散户跟得“辛苦”，从早盘报价看，贸易商逐渐从昨天的慌乱中冷静下来，直接体现在价格上，就是下跌不那么“痛快”了。
石油裂化管价格尚未走稳，需求继续观望。开盘后，面对“动静不大”的报价，终端客户按照消耗进度采购：要货的工地不多，采购量不大；而中间商仍然延续原有的操作：手中没计划的，看热闹；手中有计划，找寻低价资源——十点之前，市场交易几乎为零；十点之后，库存大户小批量出货。从早盘的交易情况看，现货市场尚未完全摆脱降价的阴霾：经销商在坐等客户上门，客户在静等贸易商降价——供方期待销量，需方等待实惠，供需双方的诉求不一致。在上午十一点之前，市场话语权更多倾向于需方，这个时候，如果客户手中有订单，只要参照昨天的市场 价格，再压低10块20块还是有人愿意出货，特别是黄海、镔鑫、新三洲和北台、日照等，都能买到低价资源（个别大户挂牌价格还补跌10元/吨）。可惜的是，在买涨不买跌心态主宰下，客户没有把握好时机。临近十一点，受到河北唐山重申加码“限产三天”消息的刺激，螺纹钢期货低位反弹，带动市场情绪好转：首先，小厂代理商主动从钢厂补货，少数按日结算定价的钢厂随即上调出厂价格；其次，部分手中有订单的客户积极锁货，市场交易开始升温。这样一来，至中午时分，现货市场低价资源越来越少，客户下单想要再压价也变得困难。
早盘开市，期货市场低位震荡，市场情绪较为悲观，虽早盘唐山原料钢坯拉涨10元，但对中板市场的提振作用似乎很小，北方大部分商家报稳运行，个别商家价格高位低靠。江苏区域，由于近日厂价略有下调，商家下调意愿渐显，今日上海，江阴等地小幅下调10-20元。华南市场，目前南北区域价差收窄，资源流通相对不畅，而华南市场中板价格在期货以及出货不畅的影响下，有所下调。至午盘后市，期货反弹拉高，但市场二次调价操作较少，整体来看，月末以至，价格易跌难涨，而短期内在多空交织的局势中，国内石油裂化管市场价格或继续盘整偏弱。
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进入3月份，石油裂化管市场基本面压力仍然较大，笔者认为，石油裂化管价格或许仍有一定的下行空间，但也不宜过分悲观。
一是石油裂化管市场基本面压力大，或导致钢厂降价销售。钢铁行业正常运转的重要条件是资金、物质（原燃料和产成品）和人员有序流动起来，如果销售不了产成品，就回笼不了资金，进而购买不了原燃料，也就无法再生产。而销售产成品的前提是有需求，然而，当前部分品种（主要是建筑石油裂化管）需求启动缓慢。因此，钢厂、钢贸商选择通过降价促销来刺激需求，这也是不得已而为之的策略。近期，山东地区部分钢厂就将石油裂化管价格主动下调了150元/吨。
二是交易预期和基本面的反差将带来情绪上的修复。进入3月份，市场参与者的眼光应当从前期乐观的预期面回归到现实的基本面来了。首先，石油裂化管库存预计还将有至少2周的累积时间，库存或将再创新高。其次，石油裂化管需求启动估计要到3月中下旬，即使3月上旬有一定需求释放，力度也不及预期。再次，当前石油裂化管市场供给虽然有所控制，但减产力度仍然不够。据业内机构调查数据显示，占产能95%的高炉企业在2月份1周的日均铁水产量达206.42万吨，环比只下降了0.29万吨，同比也只下降了14.15万吨。随着复产企业不断增多，一旦市场参与者越来越认识到现实与预期的差异，前期感性的乐观情绪将开始回归理性的现实。试想，如果钢厂不进行减产、停产，而需求又难以释放，累库时间将更长，不利于钢价反弹。石油裂化管价格适度回落，反而能更好地夯实价格底部。
三是海外新冠肺炎确诊病例不断增多，引发国际市场波动。当前，日本、韩国、意大利、伊朗等 和地区新冠肺炎确诊病例不断增加，而日本、韩国、意大利都是全球重要的工业国，在世界产业链分工中扮演着重要的角色。特别是日本和韩国，均是全球主要的钢铁生产和消费国；伊朗既是全球第十大钢铁生产国，又是重要的石油输出国。受海外疫情加重影响，国际市场悲观情绪渐浓，一方面，股市大幅下跌；另一方面，原油等大宗商品也出现持续下跌，对与原油价格密切相关的铁矿石、煤炭价格也产生利空影响。石油裂化管成本的动态下降，也为钢价进一步下跌增添了动力。
当然，市场参与者对3月份石油裂化管市场不必过分悲观，主要是因为：一是需求只是迟到，并非消失，预计3月下旬需求有望逐步恢复到正常水平；二是 力争全面实现既定发展目标的决心不变，对冲突发利空事件的利好政策频出，必将为经济好转增添动能。在良好预期与悲观现实找到平衡点后，钢价有望上演筑底反弹的运行态势。
总之，进入3月份，市场参与者既不能忽略基本面压力较大的现实，也不能对未来良好的预期失去心，石油裂化管市场有望在探底后开启新一轮反弹。笔者建议市场参与者在操作上既要规避价格下跌的风险，也要积极把握未来反弹的机会，力争化危为机。
